債券天王 葛洛斯操盤 PIMCO基金登台

資料來源：【2008/06/25 蘋果日報】
對投資有些概念的投資人，對於股王巴菲特絕對不陌生，能讓巴菲特每個月按時收看展望評論的，就是債券天王Bill Gross（葛洛斯），他同時也是PIMCO（太平洋投資管理）的創辦人，兩者幾乎劃上等號。在國內放寬衍生性金融商品操作比重後，PIMCO已經可以在台灣公開銷售，由於PIMCO旗下債券基金，幾乎等於債券基金界的指標基金，對有興趣投資債券基金的投資人又多一項選擇。

規模驚人
葛洛斯是PIMCO的投資長，也是總回報債券基金的操盤人，總回報債券基金規模高達1200億美元（相當台幣3.6兆元），是全球最大的債券基金，而PIMCO旗下所管理的資產，至今年3月底更高達8120億美元（相當25兆元台幣），不但是巴菲特管理資產的4倍，更幾乎是亞洲4小龍的外匯存底總額。

去年葛林斯潘任顧問
PIMCO服務的對象，除了旗下系列零售基金外，包括各國央行、世界銀行、全球百大企業，全部都是其客戶。然而，為什麼有這麼多人看上PIMCO的管理能力與投資智慧，無非是有「債券天王」稱號的葛洛斯坐鎮。
原本，PIMCO只是太平洋保險公司旗下專為機構法人分離帳戶管理服務所開設的子公司，卻因為債券交易大鳴大放，於1985年開始獨立成為「太平洋投資管理」，長期亮眼的績效。
此外，2000年PIMCO被德國安聯集團娶進門，成為第五個投資平台，而2007年，前聯準會主席葛林斯潘，還應邀擔任PIMCO顧問，成為其兩大明星。

能精準預測經濟發展
PIMCO之所以被視為債券權威，主要還是在葛洛斯精準預測經濟情勢與靈活的操盤能力。
葛洛斯的「神」，要從1981年石油危機造成嚴重通膨，美國聯準會(Fed)連續升息達15%，他因而預期未來降息機率遠高於升息，開始大量買進長天期債券，而2個月之後，Fed果然開始降息，而隨後的1997俄羅斯金融危機、2000年美國科技泡沫，都被葛洛斯精準料中。
不談遠的，光是這次的美國次貸風暴，葛洛斯老早就預言房市將會泡沫化，且一路出脫房貸抵押債等與次貸相關的產品，剛開始市場仍不願相信，甚至認為葛洛斯不會賺錢，結果，去年次貸果然發生，PIMCO成功躲過次貸風暴，創造優於市場的成績。

看好低接超跌金融股
這次德盛安聯投信引進的5檔PIMCO基金，包括最著名的總回報債券基金，亦即葛洛斯親自操盤的旗艦基金，以及新興市場債券基金、多元收益基金、高收益基金、全球高收益債基金。
不過引進的總回報債券基金，並不是美國註冊那檔1200億美元規模的總回報基金，而是在愛爾蘭註冊，專為零售設計的H股，成立於1998年，規模則為40億美元，不過投資標的與策略，以及經理人都與母基金完全相同。
近期葛洛斯認為美國通膨有低估之嫌，因此建議避開美國公債，轉而應該投入以原幣計價、原物料為基礎的資產。這也顯示新興市場債仍是不錯的投資標的。
此外，葛洛斯也認為可以低接超跌的金融股以及抵押房貸債券，顯示公司債將逐步走出陰霾。

怎麼買
目前零售通路僅花旗銀行
德盛安聯投信在籌劃長達2年後，終於把PIMCO（太平洋投資管理）系列基金引進台灣，第一波先引進的5檔基金，除多元收益債券基金以及全球高收益債券基金只有配息一種選擇外，其他包括總回報債券基金、新興市場債券基金、高收益債券基金，都有不配息以及配息2種選擇。

配不配息皆可選擇
不過因為通路合約仍在陸續簽定中，因此目前PIMCO系列基金零售通路仍僅有花旗銀行一家，有意投資的投資人，現階段除透過花旗銀行外，就只能先自行向德盛安聯投信申購，此外，7月安聯人壽將把PIMCO系列基金納入投資型保單連結，未來透過投資型保單，也是介入的管道之一。